1928年10月25日、東京市麹町区内幸町において設立。
創業者であり初代社長である実吉 雅郎は、当初国内で製油所を建設・運営し、揮発油（ガソリン）・灯油・軽油などの石油製品を販売することを目指していましたが、諸般の事情によりこれを断念。
主にUOP社プロセスのライセンス業を主体に事業を進め、並行して1930年代からエンジニアリング事業を開始しました。日本最初のエンジニアリング会社の誕生です。